SPV — что это и как работает на рынке

SPV — фирма специального назначения, которая была создана не только для реализации, но и обслуживания конкретного проекта. Например, для проведения нескольких сделок, при которых SPV выступает в роли заемщика, получает права собственности. Дополнительно, проекты SPV пользуются популярностью, когда необходимо курировать проектом с большим количеством участников, которые удалены друг от друга и поддерживают связь исключительно через SPV.

Необходимость создания SPV

Среди основных целей создания SPV стоит выделить:

• проведение и регуляция маркетинговых мероприятий;
• дополнительное финансирование кредитов и прочих активов;
• расширение рынков сбыта;
• минимизация рисков реализации проекта;
• снижение вероятности банкротства для получателя средств;
• сохранность коммерческой тайны всего мероприятия или отдельных его моментов.

В SPV  создавались для сохранности и развития корпоративных облигаций. В зависимости от сферы деятельности, деятельность компании регламентируется законными и подзаконными актами Гражданского кодекса.

Виды SPV

В зависимости от целей заемщика и используемого финансового инструмента, тип SPV будет меняться. На данный момент существует несколько видов фирм:

• для выпуска еврооблигаций — при помощи еврооблигаций возможно привлекать капитал на зарубежных рынках. Подобное происходит потому, что законодательство запрещает размещать свои облигации за границей;
• ипотечный агент — в таком случае компания SPV создается для получения различных требований по различным займам и кредитам, которые обеспечиваются закладными и ипотеками. Сотрудничество с ипотечным агентством одно из обязательных условий для работы с ипотечными облигациями на территории. Они необходимы для обеспечения ипотек заемщиков, вне зависимости от типа недвижимости. После того, как банковское учреждение собирает несколько кредитов, созданный портфель передается компании SPV-агенту. Портфель кредитов обеспечивается и подкрепляется облигациями, и инвесторы получают свои деньги через платежи, вносимые ипотечниками;
• СФО или специализированные финансовые общества — понятие появилось в законодательстве около 6 лет назад, российский аналог мирового SPV, при котором у различных участников рынка есть возможность проведения кредитных сделок используя различные активы, но обладает ограниченным набором функций. Управление фирмами осуществляется исключительно через независимых провайдеров, которые работают на рынке;
• дочерние учреждения — актуальны при выпуске классических облигаций, которые компания не может напрямую выпустить на рынке. Дочерние фирмы в таком случае или эмитенты, позволяют облегчить общую нагрузку на капитал, смягчая тем самым требования, которые выдвинуты к начислению резервов.

Стоит выделить, что первоначально созданная структура SPV не может меняться со временем. Поэтому если вам необходимо менять направление деятельности фирмы, необходимо создавать новую компанию SPV.