SPV — фирма специального назначения, которая была создана не только для реализации, но и обслуживания конкретного проекта. Например, для проведения нескольких сделок, при которых SPV выступает в роли заемщика, получает права собственности. Дополнительно, проекты SPV пользуются популярностью, когда необходимо курировать проектом с большим количеством участников, которые удалены друг от друга и поддерживают связь исключительно через SPV.
Необходимость создания SPV
Среди основных целей создания SPV стоит выделить:
- проведение и регуляция маркетинговых мероприятий;
- дополнительное финансирование кредитов и прочих активов;
- расширение рынков сбыта;
- минимизация рисков реализации проекта;
- снижение вероятности банкротства для получателя средств;
- сохранность коммерческой тайны всего мероприятия или отдельных его моментов.
В SPV создавались для сохранности и развития корпоративных облигаций. В зависимости от сферы деятельности, деятельность компании регламентируется законными и подзаконными актами Гражданского кодекса.
Виды SPV
В зависимости от целей заемщика и используемого финансового инструмента, тип SPV будет меняться. На данный момент существует несколько видов фирм:
- для выпуска еврооблигаций — при помощи еврооблигаций возможно привлекать капитал на зарубежных рынках. Подобное происходит потому, что законодательство запрещает размещать свои облигации за границей;
- ипотечный агент — в таком случае компания SPV создается для получения различных требований по различным займам и кредитам, которые обеспечиваются закладными и ипотеками. Сотрудничество с ипотечным агентством одно из обязательных условий для работы с ипотечными облигациями на территории. Они необходимы для обеспечения ипотек заемщиков, вне зависимости от типа недвижимости. После того, как банковское учреждение собирает несколько кредитов, созданный портфель передается компании SPV-агенту. Портфель кредитов обеспечивается и подкрепляется облигациями, и инвесторы получают свои деньги через платежи, вносимые ипотечниками;
- СФО или специализированные финансовые общества — понятие появилось в законодательстве около 6 лет назад, российский аналог мирового SPV, при котором у различных участников рынка есть возможность проведения кредитных сделок используя различные активы, но обладает ограниченным набором функций. Управление фирмами осуществляется исключительно через независимых провайдеров, которые работают на рынке;
- дочерние учреждения — актуальны при выпуске классических облигаций, которые компания не может напрямую выпустить на рынке. Дочерние фирмы в таком случае или эмитенты, позволяют облегчить общую нагрузку на капитал, смягчая тем самым требования, которые выдвинуты к начислению резервов.
Стоит выделить, что первоначально созданная структура SPV не может меняться со временем. Поэтому если вам необходимо менять направление деятельности фирмы, необходимо создавать новую компанию SPV.
